Банк России впервые опубликовал детальную статистику по доходности розничных портфелей - и цифры отрезвляют
Средняя годовая доходность портфелей частных инвесторов в 2023-2025 годах составила всего 2,9%. Это следует из анализа Банка России, проведённого на основе данных крупнейших брокеров страны. Цифра выглядит особенно бледно на фоне ключевой ставки, которая большую часть этого периода держалась на двузначных отметках. Проще говоря - банковский вклад обгонял среднестатистического биржевого игрока.
Кто заработал, а кто потерял
ЦБ анализировал портфели стоимостью от 10 тысяч до 10 миллионов рублей. Картина неоднородная. Каждый двадцатый инвестор потерял больше 10% вложений - это болезненно. Ещё треть участников либо вышла в ноль, либо зафиксировала небольшой минус.
Большинство - 63% клиентов брокеров - всё же оказались в плюсе. Но и здесь не всё радужно: 41% из них заработал от 0,1% до 6,7% годовых. Это чуть выше инфляции в хороший год, но никак не «фондовый рынок как путь к богатству». Лишь 9% инвесторов показали результаты выше 17,2% годовых - то есть реально переиграли рынок и депозит одновременно.
Примечательно, что схожие закономерности фиксируются и на других рынках: в инвестиционном поведении частных игроков по всему миру прослеживается одна и та же проблема - переоценка собственных компетенций. Для интересующихся смежными темами финансовой аналитики и рыночной статистики - теннис Рим 2026 - один из примеров того, как профессиональный анализ турнирных показателей строится на схожих принципах оценки эффективности участников.
Что сработало, а что потопило портфель
Регулятор выделил чёткую закономерность. Лучшие результаты показали те, кто держал в портфеле паи - то есть инструменты коллективных инвестиций. Профессиональное управление активами на длинном горизонте даёт свои плоды. Производные финансовые инструменты - фьючерсы, опционы - чаще тянули доходность вниз. Это не значит, что деривативы плохи сами по себе, но без глубокого понимания механики они превращаются в источник потерь.
- 5% инвесторов - убыток свыше 10%
- около 33% - нулевой результат или небольшой минус
- 41% - доход от 0,1% до 6,7% годовых
- 13% - от 6,71% до 17,2% годовых
- 9% - результат выше 17,2% годовых
Что советует регулятор
Банк России не ограничился статистикой. Регулятор прямо указал: самостоятельная торговля требует понимания природы инструментов, трезвой оценки собственного риск-аппетита и изучения эмитентов. Без этого биржа превращается в лотерею. Тем, у кого нет ни времени, ни желания вникать в детали, ЦБ рекомендует доверять деньги профессиональным управляющим или выбирать паевые фонды.
Брокерам регулятор адресовал отдельный сигнал: регулярно отслеживать доходность клиентских портфелей. Логика простая - если клиенты стабильно теряют деньги, они уходят с рынка, а вместе с ними падают и доходы самих брокеров. Долгосрочная устойчивость бизнеса и финансовый результат клиента оказываются неразрывно связаны.
